小村资本合伙人刘晓宁:成为那5%的人,才能挣那95%的钱

时间:2020-01-12 来源: 国内新闻

创造一个圆圈的冷热一直是深深悲伤的根源。

寒潮和退潮,如O2O,这曾经很受欢迎。炎热的天气和高潮,如现在流行的自行车共享。2016年,小村母基金通过其明星基金覆盖了新兴经济领域的许多重要“渠道”,如直播领域、共享自行车领域,如mobike和ofo。投资者如何看待这些趋势?投资者如何推断一个行业的发展节奏?

作为互联网投资圈的大玩家,小村庄的资本合伙人刘萧宁先生在采取安全及时的行动时故意保持低调。正是这一特点让他对投资保持特别清醒,并且对这一现象有着深刻的解释。经过多年的实践,他不仅参与了许多投资项目,还通过母基金行业的制高点获得了更宏观的视野。他对投资有着深刻的理解和独特的方法。他深入参与了驴妈妈、郭毅生鲜、易喜租车、小我机器人、产品-朋友互动、大米广告、如初医疗、rnboot、奥林科技等项目。我们可以阅读他的投资经验,或许从中找到一些重要的规则。

肖村资本合伙人刘萧宁

问:你的投资理念是什么?

刘萧宁:谈到投资,每个人都在谈论赛道、模式和团队。轨道后面是变化产生的势能。模式决定效率,团队最终将测试它是否能真正掌握一个有效的模式。跳出这些,特别是,我着眼于新趋势下的价值创造。这种价值创造通常从一个点开始,然后逐渐利用整个产业链结构,最后再分配产业链的利益。在一个链条中,如果企业本身逐渐拥有定价权,那么它就成为最有价值的环节。然而,跳出产业链也是非常重要的,即投资于新趋势和新事物,因为早期成功并不总是可能的,但成功的人往往是先成功的人。

实际上,还有两点。首先,我们不太可能广泛传播网络,但更喜欢准确地玩“少即是多”,然后看到好项目继续增加投资,并在一个项目中投入足够的资金。

问:对于早期项目,当投资者有不同的观点时,你必须是5%才能赚到95%的钱。你如何成为5%的人?

刘萧宁:我们需要对趋势进行深入分析,对人有所了解。与你共事的企业家应该对整个行业有洞察力,并对趋势的变化有自己独特的解释,例如未来会发生什么变化,变化是否完整,如何理解变化以及如何在变化中定位自己。最后,他应该能够建立一条相对清晰的发展道路,然后在这个过程中聚集人才来解决问题。只要这条轨道上没有问题,公司就有更大的机会。

我们有一个经验,那就是在早期,创始人通常相互交流最多。由于不确定性很强,企业家会听取投资者的想法,投资者会帮助企业找到一些能够经营、理解营销和理解管理的人。然而,随着时间的推移和市场环境的变化,创业者对行业的理解逐渐超过大多数投资者,投资者可以在更宏观的方面提供帮助。因此,创业者的学习能力对企业至关重要。你可以评估企业和这个人的学习速度,这也很重要。

小村资本合伙人刘晓宁:成为那5%的人,才能挣那95%的钱

q:你为什么喜欢驴子妈妈?

刘萧宁:2008年淘宝建设基础设施时,JD.com刚刚起步,电子商务模式尚未完全发展。这一次正好,因为我喜欢旅游业,我相信在旅游市场上会有一些更好的在线企业。第二,母驴打了一场错位的比赛。当时,携程是唯一的在线旅游公司,但在机票领域却是空白。我们认为门票是当时中国人旅游的标准,只是需要而已,而且相对容易标准化和电子商务,所以我们决定做这个项目。

刘萧宁在她母亲早期就开始参与这个项目。《2016年氪估值排行榜TOP200》年,母驴的估值从最初的几千万跃升至104亿,增长了1000%以上,成为了

刘萧宁:集中在三个方面。一个是数据驱动的企业服务。早在五年前,我就投资了一个面向垂直行业的saas项目。当时没有EPM方法(编者注:E指企业软件,P指平台,M指交易市场)。我只是觉得有机会。然后我发现纯效率驱动在中国的销售逻辑下有挑战,所以我放弃的一些项目偏向于数据驱动的解决方案。更多数据的产生、更低的成本和更强的算法都让软件变得更智能,不再是一个过程工具,而是一个真正的解决方案提供商,我认为这是未来的趋势。例如,RnB物联网的模型非常类似于美国的吸收模型,专门研究基于数据的设备解决方案。估计吸收价值为20亿美元。我认为RnB的技术实际上更好。另外两个是医疗和消费。我认为这两个领域都有巨大的机遇。

小村资本合伙人刘晓宁:成为那5%的人,才能挣那95%的钱

问:小村母基金最大的特点和优势是什么?

刘萧宁:母公司基金是我们业务的重要组成部分。与目前市场上大多数母公司基金不同,母公司基金来自财富管理、银行资产管理和其他资本来源,我们都与这些基金的经理一起投资,因此我们将对如何投资以及谁能投资得好有更深的判断。因为那些投资好的人不像我们那样愿意在母公司基金上花钱,毕竟,我们的收入更少,我们比传统的以销售为导向的母公司基金经理有很好的专业优势。因此,小村母基金选择从资产方面入手,在深入了解项目投资本身和完成股权投资领域循环资源建设的基础上进行投资。

从宏观经济环境来看,多层次资本市场发展迅速,未来有很多投资机会。市场上的资本大量涌出。从微观环境来看,在银行等金融产品的年收益率不断下降的同时,股权等风险资产被逐步配置得更多。“随着证券公司资产管理投资范围的扩大,信托渠道套利模式将告终结。然而,由资本驱动的实体经济将在未来逐步改善,股市将有另一个机会。这一次是首次公开募股,股票市场的并购仍将非常活跃。我更喜欢渐进式创新,风险投资是判断的钱。"

q:你如何看待母公司基金市场的发展趋势?

刘萧宁:2017年,工业资本、金融资本和其他社会资本将会更多地涌入母基金市场。未来证券从一级市场到二级市场的整个过程将在产品形式、规模经济和资源限制方面发生变化。目前,传统证券公司管理的资金数额非常大。随着细分市场的差异化管理和错位竞争,这个1000亿级的市场必将分裂,这是未来资本市场的蓝海。

q:优秀母公司基金的核心价值是什么?

刘萧宁:一个好的母公司基金经理,它的价值在于覆盖多达5%的总基金并获得超额回报未来,计划是扩大母公司基金的规模。例如,我们计划分别投资中国10个更强大的医疗基金,并共同关注这10万亿的市场。

小村资本合伙人刘晓宁:成为那5%的人,才能挣那95%的钱

问:你认为未来十年最具商业价值的行业是什么?

刘萧宁:医疗、数据、消费。

医疗是一种正义的需要,也是小村庄未来资本的焦点。此外,大数据也有更好的盈利模式。以我投资的大数据广告的三个不同阶段为例,产品-朋友互动是一个实时竞价广告平台,米优广告是一个专业的移动广告平台,另一个是跨屏幕广告平台。广告有点传统,但它非常持久。依靠新的大数据技术挖掘价值,一个好的算法将成为核心竞争力,从而实现更准确的交付和更好的受众匹配,所以仍然有机会。未来是一个数据驱动的时代。运营商和银行也在寻求实现大数据,数据运营也在不断创新和转型,因此新公司将迅速崛起。

问:毫无疑问,消费升级与收入水平有增长关系。C

其次,如文化和少数民族品牌,每种服务都有一些核心用户,数量不太多,再购买很好,小巧美观,类似这样也有机会。

问:有人说在英美烟草之后,很难重建一个特别伟大的公司。我想听听你对中国未来投资趋势的看法。

刘萧宁:我不这么认为。我们之前说过,小发猫说微软是故事的结尾,但是谷歌和阿里仍然在我们后面。在新的环境下,技术创新的速度在加快,人们的素质越来越高。因此,新的大公司将继续涌现。例如,未来,下一个谷歌和阿里可能会诞生在医疗和数据领域,如人工智能。

q:你认为当前的宏观形势如何?例如,特朗普显然反对国际化。这些投资对未来有什么影响?

首先,国际化趋势是不可逆转的。在过去的10年里,M2在主要国家已经超过了限制。所有这些钱都需要以世界上最好的方式来分配。因此,国际化趋势不会改变。在国内,20多年来推动中国经济增长的三驾马车不再是可持续的。例如,进出口的影响,为此中央政府也在推动“一带一路”为国际贸易开辟新的战场。另一方面,居民的实际储蓄率迅速下降。在过去十年里,上海和北京等主要城市的实际储蓄率从近50%下降到今天的不到20%。因此,传统消费也面临挑战,更不用说房地产了。因此,我认为中国今后将进行一次大规模的社会经济试验,即通过全民参与找到下一个经济增长引擎。在这个实验中,各方都将参与。

对我们来说,跳出这个国家,首先立足于这个世界是非常必要的。毕竟,随着cmnet人口红利和移动红利的放缓或减弱,以及对人才和产品竞争的加剧,我们应该放眼全球市场,包括许多初创企业,出海已成为它们的重要发展战略。外部市场仍有足够的想象空间,让移动应用出海,产业链出海,等等。此外,它以创新为基础,以增强技术竞争力,而不能停留在简单的模式创新上,如医疗,这并不完全是为了优化医生的时间效率。新医疗器械的发明有可能对医生的工作具有更明显的替代效率。

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